Следите за долгами

Бизнес переживает фазу повышенной уязвимости: почти треть компаний оказалась убыточной в первой половине 2025 года

Число закрывшихся организаций в 2025 году почти вдвое превысило число вновь зарегистрированных. Это изменило баланс доверия в деловых связях, контрагенты стали менее предсказуемыми, а долговые споры — более затратными. Практика споров смещается в сторону внесудебных решений, что делает оперативный мониторинг долгов и репутации контрагентов критически важным. На что обращать внимание при выборе партнера для бизнеса и какие неочевидные риски можно предусмотреть заранее — в материале РБК Петербург.

Иллюзия благополучия

Доля просроченной задолженности в совокупном кредитном портфеле петербургского бизнеса за год выросла с 2,1 до 2,4%, самая высокая просроченная задолженность в абсолютных цифрах — 46,8 млрд руб. — зафиксирована в торговле, в относительных (6,9%)  — в строительстве. По числу корпоративных банкротств Петербург занимает третье место в стране после Москвы и Московской области, однако ожидаемого всплеска банкротств не происходит. По данным Федресурса, количество банкротств в первом квартале 2025 года снизилось со 141 до 106 год к году.

Эксперты Федресурса, впрочем, связывают позитивную динамику числа банкротств со значительным ростом расходом на подачу исков в суд — с сентября 2024 года госпошлины возросли на порядок. Также повышен порог по размеру долга компании для инициирования банкротства — с 300 тыс. руб. до 2 млн руб.

«Нельзя утверждать, что несостоятельности стало меньше. Просто на данном этапе не все претензии кредиторов перешли в суды, кредиторов отпугивает расходная часть: сверх накопленных долгов необходимо потратиться на юридические процедуры без гарантий возврата расходов», — согласен управляющий партнер ЮК «Варшавский и партнеры» Владислав Варшавский.

По оценке опрошенных РБК Петербург юристов, бизнес стал осторожнее выстраивать стратегию в конфликтных ситуациях: вместо формальных исков компании все чаще выбирают продуманный подход и досудебное урегулирование, растет интерес к медиации.

Эффект домино

Для участников рынка это означает потенциальные проблемы, на вид благополучные контрагенты на самом деле копят долги и в любой момент могут рухнуть, утянув за собой часть цепочки партнеров. В первой половине 2025 года доля убыточных организаций в РФ (без учета малого и среднего бизнеса, финансовых и государственных структур) достигла 30,4%, подсчитали «Известия»; по данным Росстата, почти 19 тыс. компаний получили убытки свыше 5 трлн руб.

Ситуация в Петербурге тоже потенциально сложная. По данным Петростата на первый квартал 2025 года, 12 отраслей экономики Петербурга из 18 были неблагополучными с финансовой точки зрения. Общий финансовый баланс в обрабатывающих производствах снизился на 49%, в операциях с недвижимостью — на 19%, в деятельности профессиональной, научной и технической — почти на 85%. В строительстве убытки превысили прибыль на 54,7 млрд руб.

12 из 18 отраслей экономики Петербурга, за которыми следит Петростат, были неблагополучными с финансовой точки зрения, по данным на первый квартал 2025 года

Высокие риски характерны для большинства видов деятельности, поскольку у 13 отраслей коэффициент текущей ликвидности ниже нормы. «Это означает, что по любому из этих видов деятельности можно устроить обвальное банкротство, — объясняла ранее РБК Петербург профессор СПбГЭУ Елена Ткаченко. — Как только кредиторы потребуют немедленного погашения всех долгов, компания станет банкротом; расплатиться она не сможет».

Репутацией больше не дорожат

Негативные тенденции видны и в статистке ликвидированных компаний: с начала 2025 года зарегистрировано свыше 80 тыс. компаний, а ликвидировано почти вдвое больше — 150 тыс., приводит данные Тимур Хемешок, генеральный директор ООО «Форензик Аудит Экспертиза Безопасность». По его наблюдениям, чаще всего компании инициируют процедуру ликвидации самостоятельно из-за дорогих и недоступных кредитов. «Разумеется, при этом перед поставщиками и подрядчиками аккумулируются задолженности. Большинство компаний из-за общей нестабильности не видят перспектив в росте и развитии и, как следствие, не пытаются бороться за репутацию», — говорит Тимур Хемешок.

«Окружающая экономическая действительность такова, что сегодня надежный партнер — не тот, кто платит или выполняет работу вовремя, а тот, кто в принципе оплатит или выполнит работу, пусть и со значительными задержками», — подтверждает Владислав Варшавский.

Кто в зоне риска

В числе недооцененных рисков Владислав Варшавский называет высокую зависимость компаний от внешних кредитов и наступление в любой момент невозможности их обслуживания, а также вероятность снижения доходности бизнеса из-за падения покупательской способности. Прежде всего, по его мнению, это касается строительства и продажи автомобилей.

По данным официальной статистики, названные сегменты входят в число отраслей с наибольшим объемом заемных средств — в торговле это 1,4 трлн руб. на 1 июля 2025 года, в сегментах «операции с недвижимостью» 1,3 трлн, «строительство» 358 млрд и «транспорт и связь» 336 млрд руб. Суммарный портфель банков по кредитам петербургскому бизнесу составил почти 6 трлн руб., по данным ЦБ РФ на 1 июля 2025 года, на 1,5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

5,985 трлн руб. — суммарный портфель банков по кредитам петербургскому бизнесу, по данным ЦБ РФ на 1 июля 2025 года

Оценить риски контрагента в полной мере удается не всегда: государство до сих пор не до конца выстроило прозрачные правила в сфере корпоративных поручительств, констатирует Тимур Хемешок. «Нередки ситуации, когда при оценке компании мы видим хорошие показатели, отсутствие участия в судебных процессах, но при этом выясняем, что она выступила поручителем за другую фирму, у которой как раз серьезные финансовые трудности. В итоге потенциальный партнер может оказаться обязанным отвечать по чужим долгам — и это, конечно, прямой риск для будущего сотрудничества», — рассказывает Тимур Хемешок. Было бы целесообразно, с его точки зрения, несмотря на сложность, разработать и ввести единый общедоступный реестр поручительства, сейчас эта информация содержится только во внутренних базах банков- партнеров.

Проверка по всем фронтам

Чтобы не оказаться втянутым в чужие долговые проблемы, Евгений Гуляев, руководитель департамента консалтинга ООО «Институт проблем предпринимательства», рекомендует при выборе контрагентов на рынке с растущим числом банкротств проводить хотя бы базовую проверку. «Запросите актуальные выписки из ЕГРЮЛ, убедитесь в полномочиях руководителей и изучите судебную историю: частые проигранные иски о взыскании долгов могут указывать на серьезные проблемы с исполнением обязательств». Дополнительно, по его мнению, стоит оценить финансовую устойчивость по бухгалтерской отчетности, обратить внимание на долговую нагрузку и наличие ликвидных активов.

«Полезно убедиться, что за последние полгода-год не появилось компаний с аналогичными субъектным составом и видами деятельности, не было перетока сотрудников, клиентов, имущества», — дополняет Владислав Варшавский.

Добавят красок в портрет партнера и открытые источники: СМИ, деловые рейтинги и отзовики. В них Евгений Гуляев советует искать подтверждения устойчивости контрагента. Наконец, выявить скрытые риски помогает прямой контакт с топ-менеджментом. «Важна как неформальная информация о бизнес-процессах, так и в целом прозрачность, готовность к открытому диалогу», — поясняет эксперт.

Кредит на перезагрузку

Дальнейшие перспективы кредитного рынка зависят от действий государства по поддержке бизнеса, считают эксперты. Политика государства, направленная на обеление рынка, уже дала свои плоды в виде сокращения количества корпоративных банкротств на треть в этом году по сравнению с прошлым.

Тимур Хемешок считает, что дальнейшее снижение ключевой ставки дало бы шанс компаниям в предбанкротном состоянии «перезапустить» их бизнес за счет получения кредита. В сентябре Банк России снизил ключевую ставку третий раз подряд, на этот раз с 18 до 17%.

Владислав Варшавский также называет размер ключевой ставки одним из основных факторов, которые будут влиять на ситуацию в будущем: денежно-кредитная политика государства — сдерживающий фактор для роста компаний. Помимо нее на число банкротств влияют недостаточность собственного капитала компаний и ограниченность заимствований на внешних рынках, ошибки в прогнозировании развития бизнеса и отсутствие плана «Б», отмечает Владислав Варшавский.

Тимур Хемешок считает вероятным, что в отраслях, которые сейчас активно сталкиваются с проблемами: строительство, автомобильный бизнес, креативные индустрии, — будет введен мораторий на банкротство.

Тимур Хемешок, генеральный директор ООО «Форензик Аудит Экспертиза Безопасность»:

«Существуют основные критерии проверки контрагента, к которым мы прибегаем долгие годы, — юридическая и финансовая оценка контрагента на предмет наличия судебных дел, на наличие разбирательств с потенциальным участием контрагента, наличие исполнительных производств. В поиске контрагента, который осуществляет деятельность, требующую лицензирования или иных соответствующих разрешений, мы рекомендуем убедиться в их наличии».

Евгений Гуляев

Руководитель департамента консалтинга ООО «Институт проблем предпринимательства»:

«Стоит выполнить пять простых шагов при оценке партнера для бизнеса. Первый — проверка учредительных и регистрационных документов: выписки из ЕГРЮЛ, устава, сведений о руководителях и конечных бенефициарах. Второй — анализ судебной истории в качестве истца и ответчика. Третий — финансовый анализ доступной бухгалтерской отчетности. Высокий уровень задолженности и отрицательный капитал — риск признаков предстоящего банкротства. Четвертый шаг — оценка активов и деловой репутации на основе упоминаний в СМИ, деловых рейтингах и отзовиках, а также рекомендациях коллег. И пятый — личное взаимодействие с руководством позволит дополнить неформальную информацию и оценить готовность к диалогу. Это если и не исключит полностью, то хотя бы минимизирует возможные риски».

Владислав Варшавский, управляющий партнер ЮК «Варшавский и партнеры»:

«Нельзя утверждать, что несостоятельности стало меньше. Просто на данном этапе не все претензии кредиторов формализованы в заявления в суды, не начаты соответствующие юридические процедуры. Останавливает кредиторов, если не сказать отпугивает, расходная составляющая процесса. Помимо накопленных долгов необходимо вложить свои финансы для ведения юридических процедур, при этом никаких гарантий по возврату долга, а также дополнительных расходов нет. Реальность такова, что сегодня надежный партнер — не тот, кто платит или выполняет работу вовремя, а тот, кто в принципе оплатит или выполнит работу, пусть и со значительными задержками».