Е. Гуляев о неудавшейся попытке АО «Концерн Радиоэлектронные технологии» продать свою долю в ОАО «Авангард»

Евгений Гуляев

Руководитель отдела финансового и управленческого консалтинга ООО «Институт проблем предпринимательства» прокомментировал «Коммерсанту» несостоявшиеся торги по продаже АО «Концерн Радиоэлектронные технологии» (АО «КРЭТ») своей доли в петербургском заводе микроэлектроники ОАО «Авангард»:

«Предложенная стартовая цена сформировалась, исходя из текущего состояния экономики и особенностей функционирования российского оборонно-промышленного комплекса. Тем не менее, хотя предприятие обладает высоким потенциалом роста благодаря своей значимости для национальной безопасности страны, реализация сделки на текущих условиях представляется маловероятной. Для успешного завершения аукциона потребуется либо значительное снижение начальной цены, либо привлечение стратегических партнеров, заинтересованных в долгосрочном сотрудничестве с российским ОПК.

Для частных инвесторов и публичных фондов предложение низко привлекательно из-за высокой операционной и регуляторной специфики, а также сложности оценки инвестиционной привлекательности подобных предприятий, обусловленные закрытым характером их финансовой отчетности. Для профильных стратегических игроков и государства актив интересен как элемент обеспечения оборонных цепочек, но им потребуется готовность к долгосрочным инвестициям и возможной реструктуризации.

Кандидаты – это профильные промышленные игроки, связанные с ОПК, государственные структуры и консолидированные холдинги с доступом к ГОЗ. Вероятность продажи на открытом аукционе невысока без корректировки цены или специальных условий сделки. Реалистичный путь продажи предусматривает переговоры с целевыми стратегическими покупателями или повторный аукцион с пониженной стартовой ценой и преференциями для профильных инвесторов».