Е Гуляев об оценке активов для вступления в наследство

Евгений Гуляев

Руководитель отдела финансового и управленческого консалтинга ООО «Институт проблем предпринимательства» прокомментировал «Деловому Петербургу» некоторые вопросы, связанные с оценкой активов для вступления в наследство:

Процесс оценки активов после смерти инвестора

В юридической и финансовой практике оценка активов умершего инвестора для нотариальных целей проводится в один обязательный этап – строго на дату смерти наследодателя. Это требование закреплено законодательно (ст. 1114 ГК РФ). Оценку выполняет независимая оценочная компания, имеющая членство в СРО. На основании этой суммы нотариус рассчитывает государственную пошлину за выдачу свидетельства о праве на наследство (0,3% для близких родственников и 0,6% для остальных). Ситуации со «вторым этапом» могут быть связаны исключительно с внутренними процедурами брокера при фактическом переводе бумаг на счета наследников для целей фиксации рыночной стоимости активов на день зачисления.

Целесообразность привлечения независимого оценщика

Обычная выписка с брокерского счета или из депозитария подтверждает лишь количественный состав портфеля (штуки акций, лоты облигаций), но не является юридически значимым документом для фиксации их стоимости. Брокер – это профучастник рынка ценных бумаг, но он не обладает лицензией оценщика. По закону нотариусу требуется официальный отчет об оценке рыночной стоимости, составленный профильным специалистом. Это защищает права наследников при разделе долей и государства при расчете пошлины. Оценщик анализирует средневзвешенные котировки на бирже строго на дату смерти, а для неторгуемых внебиржевых активов применяет методы финансового моделирования и дисконтирования денежных потоков, что брокерская выписка обеспечить не может.

Стоимость услуг по оценке портфеля

Стоимость услуг независимого оценщика зависит от структуры и ликвидности портфеля, а не от общего объема капитала инвестора. Тарификация обычно происходит за каждую уникальную позицию (эмитента). Публично торгуемые ликвидные бумаги с прозрачными котировками – нижний уровень сложности и соответствующая стоимость. Менее ликвидные бумаги, редкие выпуски, часть иностранных инструментов – средний уровень сложности и стоимости. Неликвидные акции, сложные структурные ноты, паи ЗПИФ, трудно идентифицируемые иностранные активы – высокий уровень сложности и значительно более высокая стоимость. Оформление стандартного розничного портфеля для наследников обычно лежит в разумных пределах и зависит от числа и доли нетипичных позиций: чем больше уникальных и сложных позиций, тем выше итоговая сумма.

Налоговые последствия, дивиденды и льготы

Само по себе наследование ценных бумаг не облагается НДФЛ. Однако дивиденды и купоны, начисленные в период оформления наследства, являются новым доходом. Налог с них автоматически удержит налоговый агент – эмитент или депозитарий, поэтому на счет наследников поступит уже очищенная сумма.

В части налоговых льгот ситуация строгая. Индивидуальный инвестиционный счет со смертью владельца подлежит обязательному закрытию, его статус не наследуется, право на вычеты теряется. Льгота на долгосрочное владение обнуляется, срок владения для наследников отсчитывается заново – с даты открытия наследства. Но есть важный плюс при будущей продаже бумаг наследники вправе уменьшить свою налоговую базу на сумму подтвержденных расходов умершего инвестора на их покупку.

Частота и причины обращения за оценкой активов

Услуга оценки портфелей ценных бумаг фундаментально востребована на финансовом рынке и выходит далеко за рамки наследственных дел. Профессиональная оценка регулярно требуется при бракоразводных процессах для справедливого раздела совместно нажитого капитала. Корпоративный сектор заказывает оценку при внесении ценных бумаг в уставный капитал, при сделках M&A или при процедуре принудительного выкупа акций у миноритариев. К тому же эта процедура строго обязательна при банкротстве физических и юридических лиц для формирования конкурсной массы, а также при передаче крупных пакетов акций в залог для структурирования банковского кредитования.